中金量化战术深挖事迹预告音信逮捕真滋长股机

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中金量化战术深挖事迹预告音信逮捕真滋长股机缘

  事迹预报是对按期季报的前瞻性预告,汗青确切性高,对投资者的参考事理较大。事迹告示类事务筹议最早源于Ball和Brown(1968)的红利告示后漂移(PEAD)局面筹议,该筹议解说股票价钱并不行充裕反应节余等司帐讯息:正在财政报表告示后,未预期红利为正的公司存正在正向逾额收益,即股票价钱络续向上漂移;未预期红利为负的公司,则存正在负向逾额收益,即股票价钱络续向下漂移。咱们对事迹预报事务的汗青浮现实行了回首:2008年至今,揭晓预增、扭亏等正面动静的个股告示日后60个营业日有关于本身基准都有平稳的正逾额收益,反之,揭晓预减、首亏等负面动静的个股则有负逾额收益。岂论是揭晓偏正面照旧偏负面的事迹预报,告示日当天,股价的响应最昭着。以事迹预增告示为例,其告示首日的逾额收益约占含告示日正在内的后续60个营业日总逾额收益的50%。分呈文期看,市集对一季报、中报预报的响应更大,对三季报则响应较幼;板块方面,创业板的股票揭晓正面动静后逾额收益最高,中幼板次之,配资策略主板相对最低。

  古代的事迹预报一般是用预增、青蛙策略安全吗!扭亏、预减等名词对告示讯息的长短实行界说,但这种辨别体例过于粗劣。本篇呈文咱们归纳研究事迹预报讯息、汗青财政讯息和剖释师预期讯息,寻寻得了真正生长性高的个股,完全要领如下:▶用单季的利润同比伸长率,而不是岁首至今的总利润同比伸长,从中提取市集最新披露的增量讯息。

  通过以崇高程,咱们构修了未预期红利因子(SUE),通过因子值从幼到大筛选出伸长由低到高的5档组合。比拟于古代计谋,伸长最高的组合正在告示日后浮现更佳。

  事迹预报事务的发作频率较高,是以适合构修按期调仓组合,咱们将几个有用因子叠加,同时出席归纳研究估值以及生长性的PEG目标,构修了复合选股因子SUE_combo。基于该因子的选股计谋汗青浮现优异,2017年至今的绝对收益率抵达18.7%。2009年此后计谋年化逾额收益达23%,讯息比率为3.3,相对基准中证500指数的最大回撤仅为6.9%。分年度看,该组合仅正在中证500指数大幅下跌的2011年绝对收益为负,其他年份均收成绝对正收益。各年度的逾额收益率所有为正,年胜率抵达100%。

  咱们以为,2018年将是中国伸长正在2016年触底, 2017年“峰回途转”之后“乘势而上”的一年,伸长络续性确认以及体系性危急消浸将使得中国成为中长线投资机遇的温床,援手中国资产不停重估。改日跟着伸长苏醒步入中周期,中国经济伸长希望正在争议中进一步确认络续性,闭系的生长股也将有所浮现。深挖事迹预报讯息构修的事务计谋希望正在2018年有不错浮现,策略股配资骗局

  起源:《量化计谋专题*量化事务筹议系列(2):深挖事迹预报讯息,搜捕线剖释员耿帅军SAC 执证编号:S02剖释员王浩SAC 执证编号:S01剖释员王汉锋SAC 执证编号:S02